How does a bidding process (NBO, LOI, due diligence) work?

Een biedingsproces is een gestructureerde methode waarbij meerdere potentiële kopers gelijktijdig een bod uitbrengen op een onderneming. Het proces verloopt in drie hoofdfasen: de NBO (Non-Binding Offer), de LOI (Letter of Intent) en due diligence. Deze systematische aanpak maximaliseert de verkoopwaarde en zorgt voor een gecontroleerd verloop van de transactie. Een biedingsproces is een gestructureerde verkoopprocedure waarbij meerdere geïnteresseerde partijen gelijktijdig biedingen uitbrengen op een doelonderneming. Deze methode creëert concurrentie tussen potentiële kopers, wat resulteert in hogere waarderingen en betere voorwaarden voor de verkoper. Het proces wordt toegepast wanneer ondernemingen voldoende marktinteresse genereren om meerdere serieuze kandidaten aan te trekken. […]

How is goodwill calculated and accounted for in practice?

Goodwill berekening is het verschil tussen de koopprijs en de boekwaarde van identificeerbare activa bij een overname. Deze immateriële waarde vertegenwoordigt factoren zoals merkwaarde, klantenrelaties en marktpositie. De juiste berekening en verantwoording van goodwill is cruciaal voor accurate financiële verslaggeving en fiscale behandeling bij transacties. Goodwill is een immaterieel actief dat ontstaat wanneer de koopprijs van een onderneming hoger is dan de reële waarde van alle identificeerbare materiële en immateriële activa minus verplichtingen. Het vertegenwoordigt de meerwaarde die een koper bereid is te betalen voor factoren zoals gevestigde klantenrelaties, merkherkenning, gespecialiseerd personeel en marktpositie. Bij M & A transacties speelt […]

What is a teaser and an Information Memorandum?

Een teaser is een beknopt marketingdocument van 2-4 pagina’s dat potentiële kopers informeert over een verkoopkans zonder de identiteit van het bedrijf prijs te geven. Een Information Memorandum daarentegen bevat uitgebreide bedrijfsinformatie van 20-40 pagina’s voor serieuze kandidaten. Beide verkoopdocumenten spelen een cruciale rol in verschillende fasen van het M & A proces en bepalen hoe een onderneming in de markt wordt gepercipieerd. Een teaser fungeert als eerste kennismaking tussen verkoper en potentiële kopers in het verkoopproces. Het document presenteert kerngegevens over sector, omzet, winstgevendheid en groeipotentie zonder bedrijfsnaam of specifieke identificeerbare details te vermelden. Het primaire doel is interesse […]

Trends in the Managed Services Sector

The Dutch ICT Managed Services sector continues to evolve. The most obvious trends are the increase in cloud adoption and the consolidation that has been going on for some time. The most common customer queries to Managed Service Providers ('MSPs') relate to AI solutions. More and more organisations are trading on-premises infrastructure for cloud solutions because of scalability, standardisation and lower cost [...]

What role does growth (organic vs acquisitive) play in valuation?

Groei speelt een cruciale rol in bedrijfswaardering, waarbij investeerders en kopers fundamenteel verschillende waarderingen toekennen aan organische groei (interne uitbreiding) versus acquisitieve groei (groei door overnames). Organische groei wordt doorgaans hoger gewaardeerd vanwege lagere risico’s en bewezen operationele excellentie, terwijl acquisitieve groei complexere integratie-uitdagingen met zich meebrengt die de waardering kunnen beïnvloeden. Organische groei ontstaat door interne uitbreiding van bestaande activiteiten, terwijl acquisitieve groei wordt gerealiseerd door het overnemen van andere bedrijven. Investeerders waarderen deze groeitypen fundamenteel anders vanwege verschillende risicoprofielen en voorspelbaarheid. Organische groei toont aan dat een bedrijf zijn marktpositie kan versterken door eigen kracht. Dit type groei […]

Why can the value for buyer and seller differ?

Waardeverschillen tussen koper en verkoper ontstaan door verschillende perspectieven op risico, groeipotenties en strategische voordelen. Kopers focussen op toekomstige kasstromen en synergiemogelijkheden, terwijl verkopers vaak uitgaan van huidige prestaties en marktmultiples. Deze verschillende invalshoeken leiden tot uiteenlopende waarderingen van dezelfde onderneming. De bedrijfswaardering wordt bepaald door drie hoofdmethoden: DCF-analyse, marktmultiples en boekwaarde. Deze methoden kunnen verschillende uitkomsten geven voor dezelfde onderneming omdat ze verschillende aspectos benadrukken. De DCF-methode kijkt naar toekomstige kasstromen en verdisconteert deze naar de huidige waarde. Deze benadering is gevoelig voor aannames over groei, winstmarges en disconteringsvoet. Kleine wijzigingen in deze parameters kunnen grote waardeverschillen veroorzaken. Marktmultiples […]

Explanation of EBITDA and multiple in valuations

EBITDA en multiples vormen de basis van moderne bedrijfswaarderingen in fusies en overnames. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) meet operationele prestaties zonder financieringsstructuur en boekhoudkundige afschrijvingen. Multiples vergelijken deze prestaties met marktwaarde om objectieve waarderingen te creëren. Deze methoden bepalen vraagprijzen en onderhandelingsposities in transacties. EBITDA meet de operationele winstgevendheid van een onderneming door rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie buiten beschouwing te laten. Deze maatstaf toont de werkelijke cashflow-generatie uit bedrijfsactiviteiten, onafhankelijk van financieringsstructuur, belastingregimes of boekhoudkundige afschrijvingsmethoden. De kracht van EBITDA ligt in vergelijkbaarheid tussen ondernemingen. Waar nettowinst wordt beïnvloed door verschillende financieringsstructuren en afschrijvingsmethoden, biedt […]

How long does an M&A process take on average?

An M&A process takes an average of 6 to 12 months, with smaller transactions taking less time and complex international acquisitions taking longer. The duration depends on factors such as company size, due diligence scope, financing structure and regulatory approvals. A well-structured process with professional guidance significantly shortens the turnaround time. The average turnaround time for an M&A process is between 6 and 12 months for mid-market transactions. Smaller company acquisitions can be completed within 4 to 6 months, while complex mergers or international transactions can take 12 to 18 months. The timeline varies depending on the type of transaction. Strategic acquisitions by existing market players often proceed more quickly than private equity transactions, […]

Difference between strategic buyers and private equity investors

Strategic buyers and private equity investors differ fundamentally in their motivations and approach to company acquisitions. Strategic buyers seek synergies and market advantages, while private equity investors focus on financial returns within a specific time frame. This choice determines the valuation, integration and future of the acquired company. Strategic buyers are companies that make acquisitions to expand or strengthen their existing activities. Private equity investors are financial parties that acquire companies to create value and resell them after a few years. The key difference lies in the investment philosophy. Strategic buyers integrate acquired companies into their existing operations and seek […]

When is the right time to sell my business?

Het juiste moment om je bedrijf te verkopen hangt af van interne bedrijfsprestaties, marktomstandigheden en persoonlijke omstandigheden. Optimale timing ontstaat bij sterke financiële resultaten, gunstige marktcondities en duidelijke strategische overwegingen. Een verkoop vanuit sterke positie maximaliseert waardecreatie en onderhandelingskracht, terwijl wachten tot problemen ontstaan de waardering en dealstructuur negatief beïnvloedt. Vier categorieën indicatoren wijzen op het optimale verkoopmoment: sterke financiële prestaties, gunstige marktomstandigheden, persoonlijke overwegingen en strategische factoren. Financiële indicatoren omvatten consistente winstgroei, stabiele kasstromen en gezonde marges over meerdere jaren. Interne signalen tonen zich in operationele excellentie. Het bedrijf draait zonder dagelijkse interventie van de eigenaar, beschikt over een […]